“特朗普交易2.0”全新開啟？！機(jī)構(gòu)聯(lián)合警告：更深回調(diào)正在路上！

來(lái)源：fx168   作者：夏洛特

昨日的大跌風(fēng)暴依然在肆虐，周三(3月22日)，全球股市全線下挫，美元在100大關(guān)下方持續(xù)走低，兌日元更是跌破了111關(guān)口。昨天市場(chǎng)的大跌是一次性放血，還是“特朗普交易2.0”的開啟？眼下，市場(chǎng)人士持有不同觀點(diǎn)，不過市場(chǎng)當(dāng)前廣泛預(yù)計(jì)美股將至少在近期內(nèi)迎來(lái)更深回調(diào)，跌幅或高達(dá)10%。

美元與美股跌聲震耳欲聾 黃金站上1250關(guān)口

美元指數(shù)跌至2月3日來(lái)最低點(diǎn)99.57。美元/日元跌破111關(guān)口，為去年11月23日以來(lái)首次，最低觸及100.72。隨著金融市場(chǎng)重新思索先前推升美元及股市的“特朗普再通脹交易”題材，厭惡風(fēng)險(xiǎn)情緒升溫。

日內(nèi)公布的最新數(shù)據(jù)在美元多頭“傷口上又撒了一把鹽”。據(jù)最新公布的一份報(bào)告稱，美國(guó)2月成屋銷售跌幅超過預(yù)期，因市場(chǎng)房屋庫(kù)存持續(xù)短缺推高房?jī)r(jià)，令潛在買家退出市場(chǎng)。

全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)(NAR)周三(3月22日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月成屋銷售減少3.7%，年率為548萬(wàn)戶。分析師預(yù)估2月成屋銷售減少2.0%，年率為557萬(wàn)戶。

(美國(guó)季調(diào)后成屋銷售月率走勢(shì)圖，來(lái)源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

今天美元/日元的大跌的原因在于金融市場(chǎng)重新思索先前推升美元及股市的“特朗普再通脹交易”題材，厭惡風(fēng)險(xiǎn)情緒升溫。在美國(guó)國(guó)會(huì)周四對(duì)關(guān)鍵醫(yī)保議案進(jìn)行投票前，市場(chǎng)緊張情緒加重。

美國(guó)聯(lián)邦調(diào)查局(FBI)的一項(xiàng)調(diào)查也引發(fā)投資者擔(dān)憂。FBI周一確認(rèn)，正在調(diào)查特朗普競(jìng)選與俄羅斯的潛在關(guān)系。

“人們意識(shí)到特朗普并不能兌現(xiàn)他所有的承諾，甚至可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)多數(shù)承諾，市場(chǎng)情緒受此影響，”法國(guó)興業(yè)銀行(行情601166,買入)駐倫敦外匯策略師Alvin Tan稱，并指出醫(yī)保議案投票及FBI調(diào)查是投資者的主要憂慮。

“總的來(lái)說，這越發(fā)讓人覺得，備受期待和大肆宣傳的財(cái)政刺激計(jì)劃就算會(huì)出臺(tái)，可能也不會(huì)像市場(chǎng)希望的那么快?！?

摩根大通在最新撰寫的報(bào)告中稱，雖然將美元/日元2017年末預(yù)測(cè)值從99上修至105，但其仍然堅(jiān)定地看空該貨幣對(duì)。

該行在報(bào)告中指出，看空主要原因有美國(guó)的保護(hù)主義，以及近期安倍晉三森友學(xué)園丑聞再度升級(jí)帶來(lái)的潛在政治風(fēng)險(xiǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)上周一如預(yù)期升息，但未如眾人預(yù)期那樣暗示加快收緊政策步伐，這也令美元多頭感到失望。

此外，歐元上漲也讓美元承壓。

對(duì)歐洲央行今年將收緊貨幣政策的預(yù)期升溫，加之法國(guó)反歐元的總統(tǒng)候選人勒龐有可能敗選，均支撐了歐元。

周三，歐元/美元小幅下至1.0774。歐元周二漲0.6%至1.0819的2月2日以來(lái)高點(diǎn)，因法國(guó)中間派總統(tǒng)候選人馬克龍?jiān)陔娨曓q論中的表現(xiàn)助燃對(duì)他在5月大選中勝出的預(yù)期。

但德國(guó)商業(yè)銀行的策略師在客戶報(bào)告中寫道，他們“懷疑”歐元能否進(jìn)一步上漲。“我不太相信投資者會(huì)在短期內(nèi)忽略歐洲的政治風(fēng)險(xiǎn)。”

“有關(guān)大選的民調(diào)和專家觀點(diǎn)太不靠譜了，因此不能排除風(fēng)險(xiǎn)。希拉里在去年的三場(chǎng)電視辯論中也都勝過了特朗普。我相信記著此事的不只我一個(gè)。”

此外，全球股市全線下跌，亞太股市、歐洲股市走低，美國(guó)股市周三也全線低開，導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫。

由于市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)總統(tǒng)特朗普政府的醫(yī)改、稅改計(jì)劃將有所推遲，美股昨日創(chuàng)下了去年總統(tǒng)大選以來(lái)最大跌幅，三大股指全線跌超1%...

泛歐績(jī)優(yōu)300指數(shù)周三收跌0.34%，報(bào)1475.92點(diǎn)；英國(guó)FTSE 100指數(shù)周三收跌0.7%；法國(guó)CAC 40指數(shù)周三收跌0.1%；德國(guó)DAX 30指數(shù)周三收跌0.4%。

道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)周三開盤下跌0.19%，報(bào)20628.90點(diǎn)；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)周三開盤下跌0.10%，報(bào)2341.60點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)周三開盤微跌0.06%，報(bào)5790.38點(diǎn)。

日內(nèi)，美國(guó)10年期國(guó)債收益率跌至2.389%，為2月28日以來(lái)新低。

隨著美元跌跌不休，現(xiàn)貨黃金連續(xù)6個(gè)交易日上漲，突破1250美元/盎司關(guān)口。

澳新銀行指出，隨著美指跌至近六周低位，周三金價(jià)上漲逼近1250美元/盎司關(guān)口，主要因特朗普政府遲遲未能拿出具體的“刺激方案”，導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒升溫；全球最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST持倉(cāng)增加，結(jié)束連續(xù)三日的流出，部分美元多頭決定撤離；盡管上周FOMC決定加息但聲明的鷹派程度不及此前市場(chǎng)預(yù)期，投資者已經(jīng)開始調(diào)整倉(cāng)位，金價(jià)也已經(jīng)上漲近50美元。

為“特朗普交易2.0”做好準(zhǔn)備吧！市場(chǎng)恐以來(lái)更深回調(diào)

昨天市場(chǎng)的大跌是一次性放血，還是“特朗普交易2.0”的開啟？Market Watch撰文指出，我們要過幾天才能找出答案。

在最初的特朗普交易中，因寄希望于美國(guó)新政府將兌現(xiàn)促增長(zhǎng)承諾，股市一路強(qiáng)勁上揚(yáng)。然而，昨日這一走勢(shì)在很大程度上遇阻，因共和黨的醫(yī)療保健法案周四可能會(huì)遭遇重重困難。如果真如此，特朗普政府議程的其他部分可能也會(huì)遇阻，拋售潮將由此襲來(lái)。

《華爾街日?qǐng)?bào)》的每日總結(jié)將這一天的顛簸交易歸結(jié)為“特朗普交易寧?kù)o的終結(jié)”。如下圖所示，周二的跌勢(shì)標(biāo)志著標(biāo)普500指數(shù)歷史性走勢(shì)的終結(jié)，其此前在逾110天內(nèi)跌幅都在1%以內(nèi)。

（圖片來(lái)源：華爾街日?qǐng)?bào)、Market Watch、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)）

City Index研究主管Kathleen Brooks看似相當(dāng)確信形勢(shì)將走向何方，因她將其報(bào)告命名為《特朗普交易v.2.0：弱勢(shì)美元和脆弱的股票》。

“一段時(shí)間以來(lái)，我們已經(jīng)公開表示反對(duì)跳上熊市列車。然而，近幾天市場(chǎng)正向我們發(fā)送一些信號(hào)，其暗示更深的回調(diào)正在路上，”她稱。

Brooks指出，昨日美債收益率曲線觸及2月底以來(lái)的最低水平也是市場(chǎng)走勢(shì)停滯的一大跡象。

與此同時(shí)，Brooks在一份報(bào)告中告訴客戶，傳統(tǒng)的領(lǐng)先指標(biāo)--道瓊斯運(yùn)輸指數(shù)在過去的三周內(nèi)大跌了逾7%。持續(xù)一整個(gè)月的拋售壓力，再加上道瓊斯運(yùn)輸指數(shù)跌至100日移動(dòng)均線切入位下方，促使Brooks的團(tuán)隊(duì)密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)向。

“如果這一歷史關(guān)系得以維持，那么這給更廣泛的美國(guó)股指帶來(lái)不祥之兆，”她說道。

除以上所述之外，Brooks還關(guān)注另一指標(biāo)：即所謂的恐慌指標(biāo)，或CBOE波動(dòng)率指數(shù)VIX。她表示，如其升值2月初高位13.11上方，那么股市將迎來(lái)“另一個(gè)不祥之兆”。

除了City Index之外，盛寶銀行、瑞信以及法國(guó)巴黎銀行等知名投行也在最新的報(bào)告中闡述了對(duì)股市的后市展望。

盛寶銀行認(rèn)為，全球股市可能發(fā)生“健康的技術(shù)性回調(diào)”，幅度或達(dá)10%。

盛寶銀行的股票策略主管Peter Garnry在報(bào)告中寫道，股市下挫可能是由周期股驅(qū)動(dòng)，最明顯的是金融、原材料和可選消費(fèi)類股，因特朗普贏得大選激發(fā)的對(duì)再通脹交易看好的情緒減弱。

不過報(bào)告還指出，這種下跌可能是良性的技術(shù)性調(diào)整。料波動(dòng)率進(jìn)一步上行，因投資者關(guān)注特朗普有利于增長(zhǎng)的措施得以實(shí)施的可能性。

瑞信也表示，擔(dān)憂近期股市回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，或有可能回調(diào)10%。但該行對(duì)美股長(zhǎng)期表現(xiàn)整體樂觀，把標(biāo)普500年底目標(biāo)從2300點(diǎn)上調(diào)至2500點(diǎn)。

法國(guó)巴黎銀行技術(shù)策略師Nicolas Ganne在3月22日的報(bào)告中寫道，4-5月份，發(fā)達(dá)市場(chǎng)股市可能出現(xiàn)6%-8%的回調(diào)，至2280左右。

不過報(bào)告稱，這可能是在有吸引力的水平重新進(jìn)入牛市周期的最后機(jī)會(huì)，在第三或第四季度，標(biāo)普500可能觸及新的紀(jì)錄高點(diǎn)2600左右。